信达澳银基金邹运:在能力圈范围内投资

原标题:信达澳银基金邹运:在能力圈范围内投资 来源:上海证券报·中国证券网

  上证报中国证券网讯(记者 何漪)坚守能力圈投资,逐渐成为国内优秀基金经理的重要共识。在信达澳银基金基金经理邹运看来,投资需要锚定真正了解的企业,衡量企业的价值高低、管理优劣、出现经营困难的风险大小,排除掉那些不合格的企业。投资真正有价值的好公司,才能在长跑中取胜。

  据悉,经过长期的积累,邹运能力圈范围从金融、地产、建材、家居产业链及电子元器件行业,逐渐拓展到食品饮料、医疗服务、化工、机械、汽车零部件。

  在他看来,能力圈的扩展有三大抓手。一是地产,抓住了周期之母,沿着地产上下游或者地产衍生需求进行了拓展;二是金融,把握银行信贷的流向,就能把握很多细分行业的景气度和需求;三是商业模式,部分行业的本质来自商业模式,抓住这一核心本质就可以迅速拓展能力边界。

  基于对自身投资能力的清晰认知,邹运将发行新基金信达澳银蓝筹精选再度出发。邹运表示,该产品将结合自上而下的宏观视角、以及自下而上的产业思维,重点把握中国的好生意,以实现穿越周期的稳健回报。

  具体来看,邹运表示未来将把握三大机会。一是把握消费升级主线,居民消费升级成为趋势,在餐饮、医疗、教育、购物、休闲娱乐等领域产生的消费升级需求将带来长期的投资机会。包括高端白酒、高端化妆品产业链及渠道、休闲食品、医疗器械等细分领域,都具有较大的发展空间。

  其二,把握产业升级主线。邹运认为,科技成长型行业格局已趋于稳固,优质公司具有“未来”好生意的特征。伴随着产业结构升级,国内制造业正在和科技行业碰撞出新的火花,5G应用、新能源汽车、半导体产业等新兴行业有望拉动国内宏观经济的增长。

  三是兼顾传统行业“隐形冠军”。“传统行业进入存量经济时代,随着马太效应的进一步增强、行业内部结构升级,传统行业正在向好生意转变。包括建材、化工、机械、汽车零部件在内的一批传统行业格局得到了极大的改善,其盈利能力和稳定性大幅提升,这些‘隐形冠军’具备较好的投资价值。” 邹运说。

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