基金高仓位运作迎接“赚钱效应” 下半年配置趋于均衡

  ⊙记者 王彭 ○编辑 吴晓婧

  今年二季度,公募基金股票仓位大幅提升。天相投顾数据显示,截至二季度末,公募基金的平均仓位达到77.01%,相较于一季度末的72.19%,单季度仓位提升了4.82个百分点。

  今年二季度,A股走出结构性行情,中小盘股相较于大盘蓝筹股表现较为出色。公募基金采取了怎样的投资策略,站在当前时点,对A股后市又有怎样的判断?

  根据最新披露的基金二季报,基金加仓行业主要为制造业、租赁和商务服务业。多位基金经理表示,随着市场风格趋于均衡,未来会增配金融、地产等顺周期的低估值板块,也会继续在成长性确定的行业中寻找结构性机会。

基金高仓位运作迎接“赚钱效应” 下半年配置趋于均衡

  主动权益基金高仓位运作

  今年二季度,A股呈现震荡上行走势,中小盘股涨幅明显高于大盘蓝筹,其中,食品饮料、医药和电子等板块表现尤为突出。伴随市场“赚钱效应”提升,多数基金经理选择顺应趋势,维持高仓位或大幅提升了股票资产占比。

  天相投顾数据显示,截至二季度末,全部可比基金的平均仓位是77.01%,相较于2020年一季度末的72.19%,单季度仓位提升4.82%。分类型看,在全部可比基金中,股票型基金二季度末平均仓位为88.14%,比一季度末提升4.63%;混合型基金二季度末平均仓位为75.26%,比一季度末提升4.78%。

  兴全社会责任基金表示,今年上半年,A股虽然有所波动,但市场活跃度提升、整体表现出色,结构性机会频出,基金因此一直保持90%以上的高仓位运行。

  “回顾二季度,公募、外资、杠杆资金以及其他融资途径的资金入市,触发了二季度绝大部分宽基指数的上行,以高景气、业绩确定性较高的赛道尤为突出。基于对市场的判断,基金仓位处于较高位置。”诺安研究精选股票基金称。

  展望三季度,基金经理对市场普遍持谨慎乐观态度。万家甄选混合基金经理莫海波表示,下半年伴随着国内经济的进一步企稳回升,企业盈利水平有望明显改善,A 股的赚钱效应或进一步提高,下半年市场有望保持震荡向上。

  市场风格或更为均衡

  多位基金经理表示,下半年A股市场风格将更为均衡,一方面,顺周期的金融、地产等低估值板块有机会迎来修复;另一方面,业绩确定性较高和高景气高成长的行业依旧有结构性投资机会。结合二季度末行业配置情况来看,制造业、租赁和商务服务业成为基金二季度重点加仓的方向。

  据天相数据统计,行业配置上,制造业的配置比例从一季度末的43.48%大幅增加至今年二季度末的49.35%,加仓幅度为5.87%;租赁和商务服务业的配置比例也由一季度末的0.88%提升至二季度末的1.63%。此外,农林牧渔、批发零售、建筑等行业均遭到公募基金的小幅减仓。

  从基金未来的配置方向来看,国泰鑫策略价值灵活配置基金的表述颇有代表性。基金经理程洲和王琳表示,其管理的基金在三季度维持当前仓位,但结构上更加均衡,相对看好内需相关、部分医药股(CXO、创新药、血制品等)、电子等板块,同时也会甄选部分低估值、基本面有企稳趋势的传统行业个股。

  “今年三季度末,我们会继续将农业、科技和医药作为重心资产,并择机适度均衡配置新能源、家电、汽车、金融、有色等行业。”银华内需精选混合基金经理刘辉称。

  农银汇理主题轮动灵活配置基金表示,后续会淡化指数,加强调宏观与微观层面的结合,在控制总仓位的基础上适当超配医药、消费板块,以及包括计算机、通讯、消费电子等细分行业龙头在内的科技股,努力寻找中期市值增长空间较大的优质公司股票。

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责任编辑:陶然

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