宝刀未老:全市场“双十”基金经理盘点傅鹏博、朱少醒、周蔚文等

  宝刀未老:全市场“双十”基金经理盘点

  韭圈儿

  今年爆款基金特别多,发新基金的牛人也特别多。基金经理出门,见面那得是“百亿了吗您呐?”、“翻倍了吗您呐?”,否则都不好意思出去跟人打招呼。

  说实在的,这些新兴基金经理,在两年前大多数还默默无闻,必须感谢这个后浪翻涌的时代,给努力的人提供了最好的舞台。

  但我想说,这种动不动“翻倍”、“年化20+”的收益水平不可能是常态,投资者必须要脚踏实地,重整预期。因为我们统计了这个市场上所有管理经验超过10年,有了如下发现:

宝刀未老:全市场“双十”基金经理盘点傅鹏博、朱少醒、周蔚文等

  1、拉长时间看,这个市场上最资深最优秀的老司机,也很难做到长期保持高收益。任职超过10年,年化收益超过10%的基金经理全市场仅有40位,能够超过20%的,仅有五位;(Wind基金经理偏股类个人收益综合数据)

  2、目前一个三五年管理经验的基金经理拿出20%+的年化收益成绩并不难,但这不可能是常态,未来这个收益水平一定会整体下移,15%+已经是非常卓越的高手,不过这几年可能是持有公募基金最舒服的岁月;

  3、图中这些骨灰级老司机们,管理规模大多被新生代爆款基金经理秒杀。超过300亿的只有三个人,还有很多只有几十亿规模。我们很难评论市场定价准确与否?

  4、图中的基金经理,基本都是各个公司的权益投资负责人,时间够长、业绩够好,既能管钱又能管人,大多数是德艺双馨的老法师;

  5、这些人能够长期在公募耕耘,没有在辉煌时奔私,一干就是十几年,靠业绩一点一点赢得口碑,实属不易。

  我们之前从产品的角度写过一篇《年终盘点:十年维度下的绝世好基》,今天再从人的角度再写一篇,有哪些值得长期托付的老法师,毕竟当前点位,山高路险、风大雨大。(数据截止日期2020年7月21日)

宝刀未老:全市场“双十”基金经理盘点傅鹏博、朱少醒、周蔚文等

  一

  傅鹏博

  履历:经济学硕士,20年+投资经验。1986年9月至1992年12月于上海财经大学担任讲师;1992年开始先后在申银万国负责投行业务、东方证券负责资管业务,东证研究所、汇添富研究部当首席策略分析师。2008年7月至2018年6月,在兴全基金做基金经理,干到公司副总;2018年10月至今,历任睿远基金董事长、副总经理。

  代表产品:

  兴全社会责任,2009.1-2018.3,三大报奖项大满贯(均为中长期奖项)

  睿远成长价值, 2019.3-至今,首募超700亿打破新基金发行纪录(配售60亿)

  评论:如果单说当基金经理的时间,傅鹏博并不算长,只有11年,他当基金经理时已经46岁,但是他的投资经验,恐怕是上图所有大佬中最长的(可能没有之一)。大学老师、投行、研究所、券商资管、公募基金,在每一个领域都属于早期开拓者,后来威名远播的陈光明就是他在东证资管时培养的。前几天听闻睿远成长价值彻底关闭了申购,连1000元的定投都给关了,无论什么原因,傅老师都已经是对规模无欲无求的人。1962年生人的他,过两年就年愈60,按照巴菲特的身子骨,我看再为广大基民服务个二三十年没啥问题。反正他的基金也买不着了,建议大家以后远远欣赏就好了。

  二

  朱少醒

  履历:管理学博士,20年+投资经验,曾先后担任华夏证券研究所分析师,2000年6月起就职于富国基金管理有限公司,先后做过产品开发主管、研究部总经理、权益投资部总经理,直到公司总经理助理。是业内连续管理单只产品时间最长,收益最高的权益基金经理之一(也可能没有之一)。

  代表产品:

  富国天惠,2005.11-至今,三大报奖项大满贯

  评论:富国天惠既不是成立时间最久的基金,也不是年化收益最高的基金,但是只有它,基金经理从第一天开始一直没有变过:无论刮风下雨、无论牛去熊来,朱少醒都会坚守在一线服务广大投资者,实在是行业典范。如果算现役基金经理中时间最长、年化收益最高的人,朱老先生(其实只有40多岁)可能是纪录保持者,并且目前仍旧能够保持前20%的水平,屡创新高,实属不易。这么多年,他并没有去私募、也没有自己干公募,仍旧是留在富国,把富国天惠当成唯一,不发新产品,集中精力培养这一个孩子。这在整个行业都是罕见的现象。我只能说,这是一种境界。目前该产品处在限制大额申购的状态(之前曾经长期暂停申购),场内可买,且投且珍惜。

  三

  周蔚文

  履历:北京大学管理科学与工程专业硕士,20年+投资经验,13年基金管理经验,先是在富国做基金经理,后又加盟中欧基金担任基金经理,做到权益投资决策委员会委员、投资总监。共计获得过16座行业大奖,包括3座金牛1座晨星,尤其是近10年的业绩,是所有双十基金经理中最高的(466.17%,截止7月21日)

  代表产品:

  中欧新蓝筹,2011.5-至今,三大报奖项大满贯

  评论:周蔚文是少有的经历过多家公司、多只产品,并且始终保持高水平的基金经理。他来中欧的时间,比其他几位大佬都要早,可以说是见证了一家中小公司向主动管理头部机构的转变。周蔚文有个三好理论很有名“好行业、好公司、好价格”,不同时间管过不同产品,每个都能业绩长虹,是非常罕见的。其投资方法论的有效性算是经过了长期的验证,就跟C罗从曼联到了皇马还能稳定每赛季稳定进球30+一样,乃真大腿也。

宝刀未老:全市场“双十”基金经理盘点傅鹏博、朱少醒、周蔚文等

  数据来源:Wind,20200723

  目前周蔚文管理的产品,两只开放式的都还可以申购,8月3日中欧瑞丰三年到期转开放式基金(LOF),场内场外都又多了一个很好的投资品种。将近三年累计回报65%+,年化回报18%+,还是一如既往的稳。

  四

  董承非

  履历:理学硕士。2003年9月加入兴业全球基金管理有限公司,历任研究策划部行业研究员、兴业全球基金管理有限公司基金管理部投资总监。

  代表产品:

  兴全趋势投资,2013.10-至今,三大报奖项大满贯

  兴全新视野,2015.07-至今,规模最大的浮动管理费产品

  评论:如果说周蔚文是C罗,那么董承非从大学毕业就进入兴全,17年从一而终,从研究员一步一步做起,颇有点梅西的意思。就好像小罗、哈维、伊涅斯塔先后提携或辅佐过梅西一样,董在兴全历经杨东、王晓明,杜昌勇、傅鹏博等众星,终于自己成为了一面旗帜,并带出了不少优秀的后辈。目前兴全趋势已经限制大额申购,但是场内交易还是很顺畅的,而且没有溢价。而兴全新视野,是一个类私募的浮动管理费产品,基金公司可以提取后端管理费分成,相当于用一个私募激励机制留住了董承非。只不过投资者要等开放期到了才有机会投资,其实最近正是开放期,但是兴全决定不接受新的份额申购,是嫌规模太大还是不看好市场?

  五

  曹名长

  履历:经济学硕士。历任君安证券有限公司研究员、新华基金管理有限公司基金管理部总监等职位。2015年6月加入中欧基金管理有限公司,任策略组负责人。现任中欧基金权益投决会委员、投资总监、基金经理。

  代表产品:

  中欧价值发现,2015.11-至今,三大报奖项大满贯

  新华优选分红,2006.07-2015.06,三大报奖项大满贯

  评论:图中的人物,要说拿奖数量,曹名长可能是最多的一位,而且创造了在两家公司管理两只不同产品全部都获得大满贯的记录。不过,最近两年风在成长,而老曹是坚定的价值投资者(即便这样年化收益还能超20%可见之前有多猛),很多投资者疑惑价值投资是不是out了。out没out不好说,但我是中欧恒利场内份额的常客,所以每次想抄底不知道买啥的时候,我会通过场内份额搞一把,屡试不爽。当然,一个“20年+”的基金经理,咱也不能用“2年+”去下定论,尤其是当前这个点位。想切换风格的话可以再看看老曹。

  六

  徐荔蓉

  履历:中央财经大学经济学硕士,特许金融分析师(CFA)、注册会计师(CPA)(非执业)、中国律师从业资格(非执业)。1997.07-2001.02职于中国技术进出口总公司,担任金融部副总经理;2001.03-2004.02历任融通基金管理有限公司研究策划部副总监。2004年11月至2008年2月任申万巴黎基金公司。2008年2月加入国海富兰克林基金管理有限公司后,历任公司高级顾问、资产管理部总经理兼投资经理、研究分析部总经理、基金经理、投资总监及公司副总经理。

  代表产品:

  国富潜力组合,2014.2-至今,任职年化回报18%

  评论:图中的基金经理能积累出优秀的业绩,分位两种:一种是早期(比如06-07)过于辉煌,垫了很高的起点,然后长期稳定中上游;还有一种是长期稳定中上游,最近几年后程发力。徐荔蓉应该就属于第二种,他目前公募管理规模还很小,值得投资者继续关注。仔细看了下,他已经有8年多没有发行过新产品,这对于一个深受机构端喜爱的投资总监(公司副总)来说,也是比较少见的,所以市场关注度一直不高。

  还有很多老司机,我就不一一写了,下面这张表供大家参考:

宝刀未老:全市场“双十”基金经理盘点傅鹏博、朱少醒、周蔚文等

  总结一下:

  (1)基金经理不是神,很难有人长期保持高收益,什么风格的市场都能把握住。能坚守自己的风格和投资理念,长期保持在中上游已实属不易。

  (2)如果要区分,傅鹏博、朱少醒、周蔚文、董承非是少有的长期保持稳定水平的老师傅,不知道买什么的时候可以考虑他们。而其他基金经理都大多是在不同风格中领三四年风骚(其余时间努力跟上),投资者可以根据特点来选择。

  (3)这个行业从来不缺刷排行榜的猛人,但10年以上的老司机则是稀缺的,尤其是图中这些TOP级别的人,基本都是各个公司的投资总监以上级别,和全市场几千位基金经理比,我相信胜率会更大。毕竟投资是个经验性工作。

  (4)世界越来越动荡,市场却已来到云里雾间,山高路险、风大雨大,不妨与老司机同路而行。

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责任编辑:常福强

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