市场将迎首批科创板50ETF 机构称或有百亿级增量资金

  文/许旻

  7月23日,科创50指数正式发布实时行情;如今,备受关注的首批科创板50ETF也将呼之欲出,易方达、华夏、工银瑞信、华泰柏瑞这4家公司上报的科创板50ETF已获受理,据悉可能即将落地。

  据一家公募基金营销部人士透露,目前各大基金公司都在行动,先开展一些投资者教育活动。“科创板50ETF会带来增量资金,大概百亿级。”资深投行人士王骥跃认为。此前,首批6只科创板基金发售就曾募集170亿元。

  科创板50ETF以科创板50指数为跟踪基准。科创板50指数,由科创板中市值大、流动性好的50只股票构成,集中于新一代信息技术、生物医药等战略新兴行业。根据编制方案,科创板50指数的样本每季度调整一次,样本调整实施时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日。也就说,按照目前的情况,下一次科创50调整安排在今年9月14日。

  科创50成份股怎么筛选?

  根据《上证科创板50成份指数编制方案》,其样本空间包含科创板上市的股票及红筹企业发行并在科创板上市的存托凭证。由满足以下条件的科创板上市证券组成:

  第一,新股上市满6个月后纳入,待科创板上市满12个月的证券达100只-150只后,调整为上市满12个月后纳入。“这样安排是考虑到科创板发展情况及制度特点,现阶段满12个月的新股还不够多。”某华东券商投行人员称。

  第二,上市以来日均总市值排名在科创板市场前5位,定期调整数据考察截止日后第10个交易日时,上市时间超过3个月;上市以来日均总市值排名在科创板市场前3位,不满足上一种条件,但上市时间超过1个月并获专家委员会讨论通过。

  同时,样本要求剔除:被实施退市风险警示的公司;存在重大违法违规事件、重大经营问题、市场表现严重异常等不宜作为样本的公司。对于进入样本股的这些证券,交易所会按照过去一年的日均成交金额,从高到低排名,剔除排名后10%的证券,之后,再选择排名前50的证券作为指数样本。

  上交所表示,科创50指数有三点特征:一是指数代表性充分。截至5月底,50只样本在研发费用、营业收入、归属母公司股东的净利润、经营活动产生的现金流量净额指标上的覆盖率均超过60%。

  二是行业特征鲜明。50只样本集中于新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略新兴行业。

  三是科创属性突出。50家样本公司平均研发支出占营业收入比例达13%,2019年营业收入同比增速13.4%,净利润同比增速28.8%,营收同比增速超过50%的有4家,增速在30%-50%的有12家,增速在20%-30%的有10家。

  华泰柏瑞基金表示,参与科创板有50万的门槛限制,跟踪科创板50指数的ETF,将大幅降低投资者参与科创板门槛。此外,科创板ETFETF涨跌幅相应调整为20%,增强了可交易性和流动性。

  绕不开的科创板估值

  有消息称,市场即将迎来科创板50ETF,目前申报的有:华夏上证科创板50成份交易型开放式指数、华泰柏瑞上证科创板50成份交易型开放式指数、工银瑞信上证科创板50成份交易型开放式指数和易方达上证科创板50成份交易型开放式指数4只产品。

  科创板50ETF以科创50指数为跟踪基准。7月23日,科创50指数正式发布实时行情。据悉,该指数以2019年12月31日为基日,基点为1000点,而截止今日,该指数报收1468.23点,也就是说,今年以来,科创50上涨了约47%。根据已发布的行情,科创50最高点诞生于7月13日,盘中最高触及1726.19点,当天成交额为620.2亿元。

  7月24日,科创50指数单日下挫7.02%,报收于1389.31点,但这并未影响投资者参与热情。易方达、博时、富国、汇添富、南方、万家旗下首批科创板基金彼时同日发售,狂卖超百亿,最终合计募集规模达170亿元。

  近期科创板行情震荡下行,8个交易日内6日走跌。但目前科创板整体市盈率仍不算低,根据上交所数据显示,截止8月13日,科创板上市公司151家,总市值约2.87万亿元,平均市盈率99.07。有市场人士担心估值是否会影响ETF产品的推进。

  “现在估值是不低。但指数出来了就会有指数产品,市场会根据情况做选择,并不能因为担心下跌就取消产品。”王骥跃称。另一位做二级市场的私募人士称,指数工具本身没有问题,从行业细分角度来说,科创板上市的科技公司本身相对都比较优质,只不过部分公司估值“起飞”,而部分公司估值可能还在相对低位,不能一概而论。

  “科技行业变化比较快,主动权益产品配置科技,就可以有基金经理会挖掘机会和规避风险。”上述私募人士称,但是指数产品属于被动型的,没有操盘手掌舵,那么推出前的投资者教育非常重要,“需要让投资者清楚明白估值和风险是什么,是否愿意承担。”对此,目前各大基金公司都在行动,一家公募基金营销部人士透露,他们已经在开展一些投资者教育活动。

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责任编辑:陈志杰

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