业绩分化加大 如何挑选优质科技主题基金?

原标题:业绩分化加大 如何挑选优质科技主题基金? 来源:上海证券报

  近两年来,A股走出一轮结构性牛市,科技板块的表现尤为抢眼。不过,板块中各细分行业分化较为明显,这导致科技类偏股基金的业绩参差不齐。在业内人士看来,科技企业的投资周期相对较长,投资者在筛选相关产品时,不仅要有充分的耐心,还需有所甄别,选择科技行业研究经验丰富、投资能力强的基金经理管理的基金。

  中银证券在最新发布的一份研报中表示,此轮结构性行情中,科技板块表现抢眼,但电子、计算机、传媒和通信等四个细分行业行情分化显著。2018年12月至2020年8月,电子行业涨幅高达134.2%,计算机行业涨幅高达85.8%,大幅跑赢沪深300指数。而传媒行业涨幅为49.2%,通信行业涨幅为31.2%,未能跑赢沪深300指数。年初至今来看,电子、计算机和传媒行业较沪深300指数取得较高超额收益率,而通信行业跑输指数约4%。

  业内人士分析称,此轮行情下,科技类公募基金业绩分化同样显著,筛选优质科技基金标的具有重要意义。那么,如果投资者想要投资公募基金以实现对科技板块的配置,该如何挑选优质的基金标的呢?

  中欧基金表示,今年以来,云软件服务、半导体设备等科技子行业涨幅大,新兴计算机软件行业表现一般;拉长时间看,近5年半导体设备、集成电路、云软件服务涨势最明显。对于基民而言,应该选择科技行业研究经验丰富、投资能力强的基金经理管理的产品。

  以国联安科技动力基金经理潘明为例,根据上海证券的一份研报,潘明曾在美国管理对冲基金,这段经历使其形成了稳定成熟的投资理念,即不做跨风格、跨行业的投资,相信专业的力量,长期专注于TMT板块,致力于挖掘行业阿尔法收益。

  “潘明主要聚焦TMT板块,组合主要根据四个子行业(电子、计算机、通信和传媒)的市值占比进行适当的调整,长期来看,基金重配电子与计算机行业。除此之外,基金经理也逐渐开始关注与科技股相关的企业,如消费电子、新能源汽车等。”上述研报称。

  光大证券研报表示,宝盈互联网沪港深基金经理张仲维重点关注科技板块,行业集中度高,但也会根据市场变化去调整行业配置比例,例如2018 年底加仓计算机、基础化工行业,2019 年半年报显示加仓电子、通信行业,均为组合贡献了丰厚的收益。

  除了挑选优质产品,投资科技主题基金也需要足够的耐心。中欧基金表示,从行业盈利能力看,据中信证券统计,2020年二季度电子板块业绩显著改善,上半年平均净利润同比增长24%。比如通信板块,随着国内复工复产,三大运营商为尽快完成全年5G建设目标,二季度起招标进程显著加快。受益于此,通信板块业绩开始释放,二季度净利润相比一季度增长近13倍。

  “科技类基金是值得长期持有的基金品种,科技企业的投资逻辑是相对长周期的。因此,在选择科技类基金同时需要‘等得起’。”中欧基金称。

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