半年报陆续出炉 基金经理看好权益投资

  原标题:半年报陆续出炉基金经理看好权益投资

  □本报记者 林荣华 

  Wind数据显示,截至8月24日19时,景顺长城、朱雀等基金公司公布了旗下部分基金的2020年中期报告,涉及123只基金。已发布的半年报显示,基金经理普遍看好宏观经济未来走势,并关注到流动性边际收紧迹象。基金经理认为,当前选股应更注重安全边际,预计第三季度市场震荡加剧但趋势不变,中长期维持A股慢牛判断。

  在基金经理看来,下半年经济将延续复苏态势,但资金面最为宽松的阶段已经过去。朱雀产业智选混合基金经理何之渊、翟羽佳在半年报中表示,二季度以来经济增速呈现快速回升趋势,投资增速回升快于消费,同时外部经济环境也存在较多不确定性因素。展望下半年,财政政策力度可能加大,货币政策可能逐步回归常态。

  景顺长城新兴成长混合基金经理刘彦春指出,经济增速快速反弹已经证明了强刺激政策的必要性非常低,预期下半年大概率延续上半年的政策方向和力度。资金面最为宽松的阶段已经过去。货币边际收紧意图主要在于防范资金在金融和实体经济领域空转,政策基调仍然在于降低实体经济融资成本,引导资金进入实体经济,预期未来会有更多推动资金直达实体经济的措施出台。

  具体到A股投资机会,基金经理选股更加注重估值安全边际,中长期维持A股慢牛判断。景顺长城沪港深精选基金经理鲍无可指出,考虑到当前市场个股的估值分化,对估值过高的个股较为谨慎。同时,在市场整体估值不高的背景下,愿意持有被市场忽略的一些公司。未来的投资还将以安全边际为前提,自下而上选择有壁垒的公司。

  何之渊、翟羽佳表示,当前A股市场整体健康,全市场平均市盈率约21倍,处于2010年以来的历史中值附近。上证指数强势跨越了长期压力线,行情启动往往出乎意料,由于赚钱效应和资金充裕,行情一旦启动将延续并自我强化。目前维持第三季度市场震荡加剧但趋势不变的判断,有不确定性和分歧,才会有慢牛。目前市场推动力已由无风险收益率下降转变为“净资产收益率(ROE)回升+风险溢价下降”。考虑到外部环境的不确定性,突发情况对市场的影响程度将取决于指数位置的高低。

  刘彦春认为,传统产业数字化和智能化进程加快,城镇化率继续提升,产业升级加速推进,科技赋能等因素带来了新的投资机会,权益投资大有可为。

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责任编辑:王进和

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